美债压制AI板块再平衡 红利底仓 必需消费拐点显现 最新快讯

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CFi.CN讯：数据显示，上周中证全指下跌近2%，双创指数跌超4%，前5%成交额个股占比跌破一年均值，电子、通信成交占比回落至阈值内，但公募电子仓位仍处高位。最新财报显示，2026年中报全A归母净利润同比增20%，TMT与上游贡献主要拉动，其中TMT净利润TTM同比达34%；非金融ROE连续两季回升，为17个季度来首次。

近期机构研报指出，当前市场正沿“盈利与筹码配置差”再平衡：一方面，10年期美债利率升至4.8%一年新高，9月加息概率达57%，对电子、有色等板块形成不对称压力；另一方面，中报验证盈利上行周期开启，但景气兑现的AI硬件遭减仓，资金转向底部拐点品种。

研报认为，红利风格持续占优，适合作为底仓；必需消费(如食饮、农业)拥挤度上升，库存进入被动去库尾声，具备估值与赔率优势；通信设备因拥挤度改善且仍在主动补库，成科技内部优选。创新药与部分化工品也被列为高性价比增配方向。

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